• <li id="ykqoc"><tr id="ykqoc"></tr></li>
  • <optgroup id="ykqoc"><optgroup id="ykqoc"></optgroup></optgroup>
    歡迎來到上海聚儒官方網站一站式企業服務平臺,業務咨詢電話:+86 21-68881812
    旗下分站商標注冊English

    外資注冊為投資者與政府部門架起溝通與合作的橋梁

    Building a bridge of communication and cooperation for investors and government departments

    您的位置:首頁 > 外資服務 > 外資收購拆分 > 外資收購內資

    外資收購內資

    內容太多不想看,想快速了解可直接咨詢>

    外資企業收購內資企業律師實務操作和注意問題

        外資并購內資,嚴格意義上稱為境外投資者并購境內企業。2006年6月8日,國家工商總局、商務部等六部委發布了《關于外國投資者并購境內企業的規定》,對外資并購內資的過程及提供的資料作了較為詳細的說明,然而,理論不等同于實踐,實際辦理過程中與法律規定還是許多不同。近幾年,我們代表辦理了多起外資并購內資的案例,現將我們的一些經驗與大家分享。

    一、相關概念

    股權并購:指外國投資者購買境內非外商投資企業(以下稱“境內公司”或“內資企業”)股東的股權或認購境內公司增資,使該境內公司變更設立為外商投資企業;

    資產并購:外國投資者設立外商投資企業,并通過該企業協議購買境內企業資產且運營該資產,或,外國投資者協議購買境內企業資產,并以該資產投資設立外商投資企業運營該資產;

    股權換購:這是指以股權作為支付手段的收購,境外公司的股東以其持有的境外公司的股權,或者境外公司以其增發的股份作為支付手段,購買境內公司股東的股權或者境內公司增發的股份的行為。

    股權回購:是指特殊目的公司的返程收購,中國境內公司或自然人為實現其實際擁有或控制的境內公司的權益在境外上市而直接或間接的控制的境外公司,其股東以其所持公司的股權或以其增發的股份,作為支付手段,購買境內公司股東的股權或境內公司增發股份的行為。

    特別申明:本文的操作指南僅針對股權并購而言,不涉及資產并購、股權換購及股權回購。

    二、盡職調查

    1、在對內資企業進行并購前,需要對被并購的對象即內資企業進行盡職調研,調研內容比較廣泛,涉及公司的成立、變更、組織機構、重大合同、知識產權、財務、稅收、勞動人事等多項內容,一般說來,關于業務內容方面由并購方自己把握,律師僅就其他內容進行調研。

    2、關鍵點:正式進場調研之前,需要:(1)對內資企業的經營業務、競爭對手情況、市場環境、相關法律環境做適當的了解,這樣調研才有能有的放矢,抓住要害,從而節約調研時間。(2)與并購方多溝通,因為并購方本身就是行業的專家,他們往往可以給律師提供很多有益的建議 。

    3、在盡職調研的基礎上,出具盡職調查報告。

    三、溝通與談判

    1、每次溝通與談判,律師都盡可能要參與,以便詳細了解整個進展情況;

    2、每次溝通與談判,律師都要做好會議記錄,會議結束之后整理好,當天就發給當事人;

    3、對于在溝通與談判過程中各方已經達成的意向,在會議結束后十分鐘左右作好《備忘錄》,讓各方簽字。根據我們的經驗,各方已經簽字認可的備忘錄,各方均不會反悔,同時備忘錄中應對下次會議召開的時間及需要進一步討論的問題作出說明,以及給政府的書面報告和對外宣傳的口徑,以免與內資企業有業務關系的第三方的不必要的擔心。

    四、框架性協議

    在各方就主要內容達成一致的情況下,律師要起草好關于并購的框架性協議,框架性協議至少要包含下述內容:

    1、各方當事人的名稱、住所等
    2、并購的性質、法律形式和達到的效果
    3、各方的陳述與保證
    4、內資企業的資產情況
    5、內資企業的負債情況
    6、內資企業的股權情況
    7、并購方并購條件(在滿足什么條件下才行使并購權)
    8、被并購方(內資企業)條件(在滿足什么條件下才出售股份):
    9、股權轉讓的價格
    10、并購涉及的所有資本、債務的總金額
    11、并購方支付轉讓費的資金來源、性質、方式和支付期限
    12、被并購方的債權、債務及各類合同的處理方式
    13、優先股、期股和期權的處理
    14、不競爭
    15、對公司的無形資產,包括公司的著作權及鄰接權、專利、商標、專有技術、計算機軟件著作權、集成電路布圖設計專有權、商號等的處理。無形資產的歸屬可以通過轉讓、許可使用、共有等方式進行明確
    16、被并購方方人員的安置及福利待遇
    17、并購后的經營管理的改造方案和勞動人事管理方案
    18、免責條款
    19、稅務安排
    20、違約責任
    21、生效條件
    22、附件
    23、合同保留條款和操作意見:協議里應做出約定:如果盡職調查的結果與事實不符,目標公司未提供詳細的信息披露,或者預計并購的當時、當地的法律、政策、市場形勢發生變化,并購方可以:調整收購價格、放棄(解除)合同、尋求賠償等

    五、起草正式并購的法律文件

    1、核心文件是《股權轉讓協議》及公司《章程》。
    2、需要特別指出的是,提交給審批機關的并購協議要盡可能簡單明了,不要用過于高深莫測的法律語言,審批機關的擔當者不是法律方面的專家,晦澀的法律語言看起來高深莫測,很能體現律師的水平,但是對于辦理并購來說并非好事情,它加大了審批的難度。
    3、要善于使作補充協議和附件,使審批人員看起來明了。
    4、上海的審批機關要求公司《章程》中要有監事或監事會的條款、股東的權利與義務條款,否則肯定會退回補充修改。而河南、山東等地對此項并無特別的要求。

    六、向商務行政主管部門提供下述資料,提交并購申請

    1、申請書 寫清楚原公司(內資企業)基本情況,原股東及其分別持有的比例,分別轉讓多少股份,并把轉讓后公司的基本情況寫清楚。 
    2、營業執照副本 
    3、股東會決議 老股東同意轉讓股份給新股東
    4、新老章程 老章程得到工商局去調一下并敲一下工商局的檔案查詢章,新章程需寫清楚新股東的出資期限,出資期限必須符合外方出資期限的規定。
    5、合同(有二個以上外方共同并購或中方保留部分股份的情況下需要) 
    6、股權轉讓協議 老股東接收股權轉讓款的開戶行最好選擇有做外資并購內資股權轉讓款經驗的銀行,不然結匯的時候會很煩
    7、審計報告    審計報告一般需時5個工作日,所以審計報告要提前做,以防耽誤提交申請材料的時間
    8、資產評估報告 這個與第7項是一起做,在目前階段國家對外資流入加強監管的環境下,盡量將評估資產額與股權轉讓價款數額基本做成一致。因為資產評估額過高有賤賣嫌疑,做得過低又有故意做高股權轉讓價款,有熱錢流入嫌疑。 
    9、法律文件送達授權委托書 
    10、收購方資信證明書  這個和第11項更要提前做,收購一定下來就要著手準備,因為這兩份材料是要經過當地公證機關公證并經中國駐收購方所在國的大使館或領事館認證的,完了之后還要給翻譯公司翻譯。但是有些地方審批機關僅要求注冊登記證明作公證認證,對資信證明未作要求。 
    11、收購方注冊登記證明 
    12、職工安置計劃
    13、并購各方不存在關聯關系的說明 
    14、債權債務處理協議 
    15、被并購方所投資企業的情況說明 
    16、董事會成員名單 
    17、各股東董事監事委派書 
    18、可行性研究報告 為什么要收購?收購以后干什么?預計投資額是多少?投資額都主要拿來干啥?收購后預計營收數據是怎么樣的?生產產品的工藝流程如何?這個資料要和外資委溝通幾次才能敲定。 
    19、董事會決議 新董事會成員關于法定代表人變更、經營范圍變更等所有變更內容的決議
    20、國外董事身份證明  護照復印件(要復印全,每一頁都要復印) 
    21、房屋租賃協議
    22、租賃房屋的產權證明 必須是房產證,如無產權證的要有其他齊全的三證,如出租方為外資企業的需到當地房地產交易中心辦理出租備案,后面在做工商登記的時候會需要用到。

    外資委通過后,會先出一個批復,同意內資企業變理為外商投資企業,一個禮拜之內會發放批準證書。

    七、外匯管理局:辦理股權轉讓款結匯申請,提供下述資料

    1、新章程
    2、合同(如有) 
    3、批復和批準證書
    4、驗資報告 老股東注冊資本金到位的驗資報告,工商局有,可以去調一份。 
    5、老股東結匯申請 寫好宕帳銀行和宕帳帳號及結匯金額,結匯金額當然要等于股權轉讓價款。外方在將股權轉讓款打給中方時,應在打款時在附言中用密電碼注明其為:股權轉讓款。沒有密電碼就用英文寫。否則有些做股權轉讓業務比較少的銀行可能直接就把你這筆款落到你的帳戶里了(尤其是股權轉讓價款比較低的時候,因為國家允許個人每年可以結匯不超過5萬美元等額的外匯的)。所以接收股權轉讓款得找個對這方面業務比較熟的銀行,為以防萬一,外方打股權轉讓款之前內資股東最好先到銀行去,跟他們溝通好,這樣比較保險。 
    6、銀行收到的股權轉讓款的進賬單
    7、銀行開具的匯入匯款通知書 通知書有固定格式,讓銀行填好敲個章就可以了。 

    材料交齊后外管局的審核需要20個工作日,通過后外管局會出具結匯核準件及開立資本金帳戶核準件(幣種是新股東擬出資的幣種),原股東憑結匯核準件將股權轉讓款結掉。 

    八、在銀行開立資本金帳戶

    在增加注冊資本的情形下,要帶好老法人章、老法人身份證、營業執照原件(一般是正本)、組織機構代碼證、財務章去開立資本金帳戶(開資本金帳戶這一步需要5個工作日)后,新股東就可以把增資款往資本金帳戶里打了,從開始匯款到進賬一般也需要3-5個工作日,然后驗資,驗資這一步起碼得要6個工作日,因為會計師事務所要向外管局發詢證函的,銀行發詢證函銀行3個工作日給答復,快的話當日可以辦結。 

    九、向工商行政管理局申請換發營業執照 

    工商一般分為兩個步驟:一是內資轉出,二是外資轉入,分別在兩個不同的窗口辦理,內資轉出業務可以在前面做驗資的同時辦理(提交批復、批準證書、股權轉讓協議,營業執照原件及電子營業執照收繳),轉入相對復雜一點,需提交: 

    股權轉讓協議 

    合營合同(如有) 

    章程 

    法定代表人前述的變更登記申請書 

    批復和批準證書 

    關于增資、變更注冊地址、變更法定代表人等所有變更的董事會決議 

    董事、監事、法定代表人委派書 

    批準證書副本一原件收繳 

    老股東關于股權轉讓的決議 

    其他股東關于放棄優先購買權的聲明 

    房屋租賃協議 

    房東的房地產權證(注意產證所有頁復印件都要。最好再拿一份地產交易中心的地產查詢單) 

    新任法定代表人護照復印件(需驗原件)

    十、其他變更登記事項

    組織機構代碼證變更登記

    稅務變更登記

    外匯管理登記

    財政登記

    統計登記

    海關登記

    檢疫檢驗登記

    十一、核心環節及注意事項

    1、交易價格

    交易價格以資產評估公司的評估結果作為確定交易價格的依據。所以確定資產評估公司非常重要。采用不同的評估方法,公司資產評估價格可能相差數十倍。因此,一旦并購各方當事人對交易價格達成了一致,那么就要與評估公司進行深入的溝通,確定評估方法與評估依據,盡量讓評估結果靠近雙方的合意。如果評估價格過低而交易價格太高,商務行政主管部門就會懷疑這是境外熱錢注入中國而不予批準;評估價格過高而交易價格太低,商務行政主管部門可能懷疑這是賤賣境內資產,從而懷疑并購各方存在貓膩而不予批準。

    2、稅務安排

    外資并購內資的另外一個核心環節是稅務安排。一般說來,外資并購內資的情形下,外資一般是溢價購買,對于內資企業的股東來說,則產生納稅義務。在內資企業股東為自然人的情況下,自然人股東需按股權轉讓所得與其對內資企業實際出資額之間的差額繳納20%的個人所得稅;在內資企業股東為企業法人的情況下,法人股東需按照年度利潤的情況確定是否繳納25%的企業所得稅。在外資并購內資的情況下,納稅人承擔非常大的納稅義務,因此要提前與律師進行溝通,以便作出合理的稅務安排。

    3、經營范圍問題

    外資并購內資后,該內資企業將變更為外商投資企業,經營范圍應充分考慮中國關于外資的市場準入的問題。我們不建議并購方對內資企業的經營范圍作出大規模的修改。這是因為:審批部門會懷疑并購目的,從而加大審批難度;存在在建工程的情況下,經營范圍的更改可能導致重新進行環境評估,從而拖延并購速度。

    4、商業存在原則

    如果被并購的內資企業存大額房產,且該房產價值占整個公司的資產比例較高,此時應考慮該房產未來是自用還是用于出租,審批機構審批原則就是商在存在原則,如果并購內資企業后,其目標是出售或出租房產,則審批部門會按照房地產企業并購來進行審批。

    5、多與審批部門溝通 

    外資并購內資的過程中,總會遇到這樣或那樣的障礙,但是這些障礙都是可以解決的。要多么審批機關溝通,良好的溝通有助于事情的解決。

     
    常見問題
    Q : 我沒有注冊地址怎么辦?
    A : 聚儒可以為你介紹入駐集中辦公區,提供安全、可靠、低價的注冊地址。
    Q : 注冊100萬的公司,需要一次繳清嗎?
    A : 不用,2014年3月1日后,公司注冊改革,注冊資本從實繳改為認繳。也就說,你現在只需拿出1元,即可注冊。
    Q : 我以前注冊的公司被吊銷了?能注冊新公司嗎?
    A : 不行,被吊銷后你會上工商和稅務機關的黑名單,工商一般3年自動解除,稅務必須繳納罰款后才能解除。
    公司注冊完成
    稅務報道
    用途:
    1. 完成公司注冊,辦理稅務報到后才可開發票。
    2. 成立后第一個月起,需要會計每月記賬報稅
    社保開戶委托代辦
    用途:
    1. 用人單位應當自成立之日起三十日內申請辦理社會保險登記。
    2. 員工買車、買房,或公司辦理ICP證,社保均不得斷交。
    稅務報道
    用途:
    1. 幫助創業者保護品牌和規避商標法律風險。
    2. 入住各大平臺廣告必備

    我們服務過的部分客戶

    Some of the customers we have served

    合作客戶logo
    可以免费观看的av毛片 - 视频 - 在线观看 - 影视资讯 -飞爱网